23日，凯达重工登陆北交所
。该股开盘上涨580.75% ，股价报29.00元/股
，投资者中一签（100股）浮盈约2474元。

　　来源：Wind

　　值得一提的是 ，凯达重工发行价为4.26元/股
，低于沈鼓集团4.39元/股的发行价，成为“年内最便宜新股” 。

　　官方网站 介绍，凯达重工是国家高新技术企业
、国家专精特新“小巨人 ”企业 ，专注于轧辊、辊环等金属轧制关键部件的研发 、生产
、销售
。

　　轧辊被誉为“钢材之母
”，是钢材轧制中最核心的工作部件
，直接决定钢材的形状、尺寸精度和轧制效率。凯达重工在招股书中表示，“公司已规模供货给宝武集团 、津西钢铁
、山东钢铁、鞍钢集团 、包钢股份
、永洋特钢、鞍山紫竹 、罗源闽光等国内主流钢铁生产企业；同时 ，公司不断开拓海外市场
，已规模供货给安米集团
、EVRAZ、JSW 、英国钢铁、浦项控股等世界 知名钢铁企业 。”

　　2023年至2025年，凯达重工分别实现营收4.52亿元
、4.60亿元、4.77亿元 ，归母净利润分别为0.65亿元 、0.63亿元
、0.71亿元
。公司预测2026年全年实现营业收入5.07亿元
，同比增长6.35%；实现归母净利润0.73亿元，同比增长3.56%。

　　2023年至2025年 ，凯达重工境外销售收入分别为1.69亿元、1.79亿元 、1.85亿元
，占同期主营业务收入的比例为37.45%
、38.97%、38.99%，毛利率为39.81% 、34.33%
、36.02% 。

　　对比来看 ，同期境内毛利率分别为18.95%、17.28% 、20.25%
，外销毛利率明显高于内销
。凯达重工解释道，公司外销客户主要位于欧洲
、韩国等经济发达地区 ，即使外销报价高于境内客户，对外销客户而言仍具有一定的性价比。同时
，境外销售主要以美元、欧元 、英镑等外币定价及结算，产品报价时通常还会考虑汇率波动等不可抗力因素的潜在影响 ，从而使得境外销售费用 一般高于境内销售费用  。

　　来源：凯达重工招股书
，下同

　　凯达重工也在招股书中提示风险称，如果未来中国相关产品出口政策、产品进口国或地区进口政策
、世界 宏观经济环境等因素发生不利变化 ，将对公司的产品出口带来一定影响
，进而影响公司经营业绩和产能释放
。

　　根据招股书，凯达重工当前产能3.8万吨/年 ，2023年至2025年产能利用率分别为93.04%、106.23%和104.23%。

　　“2024年开始
，公司总体产能已饱和，一定程度上限制了公司的订单承接能力 ，急需扩大相关产能以提升公司生产制造的竞争力 。 ”凯达重工称。

　　凯达重工此次北交所IPO拟募资总额为2.94亿元
，全部投向凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目，建成后预计新增轧辊产能1.6万吨
。

　　凯达重工表示 ，产能瓶颈未来可能直接影响交货周期，还会削弱在市场竞争中的主动权和客户黏性。公司拟通过本项目的实施
，购置高性能的机床设备，提升生产能力和自动化水平 ，助力公司获取更多市场份额 。

（文章来源：中新经纬）