文：新湖能源分析师（原油 沥青）严丽丽
受地缘冲突加剧影响，沙特东西输油管道（运输能力高达700万桶/日 ，其中200万桶/日输送至延布港炼厂）遭袭击 ，近来 处于关停状态。今年3-7月，因霍尔木兹海峡出口量骤降 ，沙特曾通过东西管道经由延布港至曼德海峡 ，维持350-400万桶/日的原油出口量 。然而，自7月底胡塞武装袭击沙特油轮以来，沙特经由曼德海峡的出口量逐渐下滑 ，部分原油被迫改道至北向苏伊士管道 ，但受限于该管道80万桶/日的管输瓶颈，沙特东西管道的整体出口量已显著下降 。即便如此 ，此次管道遇袭关停 ，也进一步加剧了供应紧张。与此同时，原定于周一举行的海湾国家地区会议（旨在讨论推动海峡通行协议） ，也因管道遇袭事件被突然推迟 ，市场避险情绪升温 。近两日中东至中国的海运费已由前期的18-20美元/桶飙升至27-28美元/桶（正常情况下该航线运费仅为1-2美元/桶），大幅推高了到岸成本 。从采购情绪来说 ，当前中国市场的采购热情较高。
需警惕的是 ，尽管盘面火热，国内主营炼厂的开工率已连续两周出现下降 ，高油价对下游需求的负反馈正在显现。近来 ，外盘油价已站稳100美元/桶关口，SC2610合约也逼近900元/桶大关 。在极端的地缘溢价与高升水背景下，需高度警惕短线剧烈波动风险 ，操作上建议谨慎追高 ，注意控制仓位 。
