场内ETF方面，截至2026年10月19日14:01 ，黄金股ETF永赢(517520)上涨2.40%，最新价报1.878元
，成交额3.62亿元，换手率2.73% ，最新规模131.75亿元（截至10月16日） 。成分股赤峰黄金上涨5.57%
，山金世界 上涨3.86%，山东黄金上涨3.72% ，西部黄金、中金黄金 、招金黄金、菜百股份
、老凤祥等个股跟涨。

　　首先，美联储加息预期降温
。美联储主席沃什上周五表示 ，不会提前判断10月议息会议的政策决定
，也不会就今年剩余会议的利率路径释放信号。据CME“美联储观察 ”，截至10月18日 ，10月加息概率已回落至约15.5% 。此前美国9月CPI、PPI数据超预期
，曾推升加息预期 、压制贵金属费用 
。

　　其次，避险资金流向美债。上周五美股三大股指全线收跌 ，纳指跌2.15%
、标普500指数跌1.09%，有机构分析称
，美股调整引发资金流入美债避险，带动美债利率回落 ，边际缓解贵金属的估值压力 。

　　此外
，地缘风险仍在发酵
。特朗普近日接受采访时称，美国可能再次打击伊朗核设施。上周五纽约原油期货收涨3.51% ，重回每桶100美元上方；同日美股黄金股全线收涨
，纽蒙特矿业涨2.41%，皇家黄金涨2.17% 。

　　国泰海通证券指出 ，美国9月CPI偏强
，但黄金费用 对通胀的计价已相对充分，底部坚实；在央行购金和去美元化的长期背景下 ，黄金费用 中长期具备支撑
，黄金板块已充分调整
。华龙证券亦表示，中长期看地缘动荡与央行购金逻辑未变 ，黄金长周期配置价值仍在，回调或带来布局窗口。

　　关联产品黄金股ETF永赢(517520)
，全市场同类规模最大，流动性佳 。场外联接(A类：020411；C类：020412)
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