周三，乙二醇在能化板块整体走强的背景下表现突出。主力2611合约早盘涨幅一度超过4% ，盘中持续攀升
，成为当日化工板块中涨幅居前的品种 。此外，燃料油涨超3%、纯苯涨近2% ，能化板块呈现普涨格局。

　　地缘局势是今日上涨的核心催化
。据新华社等媒体报道，伊朗外交部副部长加里巴巴迪13日表示 ，如果美国再次侵略伊朗
，其后果将延伸到地区外；伊朗海军同时提醒船只通过霍尔木兹海峡时进行必要协调。中东紧张局势未见实质性缓和，霍尔木兹海峡通航风险持续存在 。此前一条关键逻辑是 ，中东乙二醇货源发运持续受限
，8月我国乙二醇进口总量仅11.74万吨，同比大幅下降80.15% ，传统中东货源供给近乎中断
。地缘风险的再度升温，强化了市场对进口端持续偏紧的定价。

　　成本端提供同步支撑 。隔夜世界 原油虽涨跌分化，但布伦特原油仍维持在105美元/桶以上的高位运行
。原油费用 高企为乙二醇各工艺路线提供了坚实的成本底部 ，油头利润虽有所修复
，但整体产业链利润仍集中在上游，估值端对费用 形成托底。库存端 ，截至10月12日
，华东主港地区乙二醇港口库存约11.2万吨，环比下降1.8万吨 ，仍处于历史低位震荡 。低库存是当前支撑乙二醇费用 的核心因素
，也是今日盘面能够在地缘情绪催化下快速拉涨的重要基础
。

　　后市而言，乙二醇短期或维持高位震荡 ，但供需格局正在从紧平衡向小幅累库过渡。前期现货极度紧张的矛盾正在逐步缓解
，后续重点关注进口到港及港口库存回升节奏 。

　　资料来源：Wind 、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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