在基准收益率飙升至20年来的比较高 点后，华尔街长期关注市场的老将Jim Bianco认为 ，近来 已出现颇具吸引力的进场点
，六年来首度转而看多美国国债。

　　“这是价值投资的机会，”总部位于芝加哥的Bianco Research总裁兼创办人Bianco表示 。“如果收益率开始进一步走高 ，我会继续加码
。 ”

　　近几周来，市场对债券的看法急剧恶化
，受到多项因素共同拖累，包括能源费用 飙升、财政赤字居高不下 、通胀挥之不去
、美国经济展现韧性 ，以及为AI热潮提供资金的大规模科技投资。随着油价上涨促使交易员加大对美联储将继续升息的押注
，10年期美国国债收益率周一飙升至5.27%，创2007年以来新高 。

　　尽管这波债券卖压可能尚未结束 ，Bianco表示
，多数期限的美债收益率都已升破5%，使持有债券的风险报酬比愈来愈具吸引力。因此 ，他提高自己管理的一项主动型指数的利率敞口（即久期）
，该指数是WisdomTree一只交易所交易基金（ETF）追踪的标的
。这项指数的久期近来 已增至逾6年，相较之下 ，彭博美国综合债券指数为5.7年。

　　“现在大家都极度看空债券市场
，
”Bianco说 。“在5.2%的收益率水准买进债券，已经有一大块厚实的缓冲
。现在不是为此惊慌失措的时候。”

　　Bianco入行超过40年 ，曾任职First Boston和瑞银，之后于1998年创立Bianco Research 。他表示
，自己自2020年疫情最严重时期来一直看空债市，当时10年期美国国债收益率触及0.3%的历史低点以来
。如今 ，随着收益率回升
，债券投资的收益也变得更加可观。