焦炭首轮提降开启,钢焦博弈继续

焦炭开启首轮提价主要受国内外需求增长、能源政策调整及地缘政治冲突影响，具体表现为国内复工复产提振需求 、欧洲能源转型推高世界煤炭费用
、俄乌冲突加剧供应紧张三方面驱动。

需求端：焦企在第一轮降价后 ，与钢厂进入博弈阶段
，是否有第二轮降价还有待观察 。

钢厂亏损幅度收窄，负反馈风险减弱 ，焦炭降价的核心推力消失
，焦企获得提涨博弈空间
。

钢厂低库存与焦企高减产压力下，焦炭涨价逻辑清晰 ，节后首轮落地后存在继续推涨的博弈空间。

用钢需求韧性充足
，炼焦煤供给收紧预期下供需存在缺口，叠加双焦库存低位有一定补库空间 ，业绩稳健且持续高分红的公司 。风险提示南方降雨持续时间长、范围广，可能进一步压制短期煤价
。焦炭提降幅度扩大或引发炼焦煤费用连锁反应。政策执行力度不及预期
，供给收缩预期落空 。

仍以按需采购为主，近期钢价弱势运行 ，钢厂盈利能力转弱
，对成本端挺价意愿较强，焦钢博弈继续
。

从邯郸焦钢企业开工库存分析焦炭费用走势

焦价首轮提涨全面落地 ，盘面小幅回调
，但期价大幅贴水，焦炭（J09）尝试轻仓短多。焦煤方面 ，主产地煤矿环保安全限产严格
，供应偏紧难改 。下游焦钢部分限产，但原料煤库存降低 ，补库意愿较强
，焦煤（JM09）或随焦炭震荡，易涨难跌。铜 铜价：宽幅震荡 ，企稳谨慎乐观
。

焦炭粉末费用

〖壹〗 、焦炭粉末费用因规格
、地区和交易方式等因素有所不同，截至2025年7月23日
，国内焦炭粉费用区间在800到1200元每吨之间，部分特殊规格或用途的焦炭粉费用会超出此区间。

〖贰〗、焦炭是一种高强度 、高密度的燃料 ，主要用于钢铁制造
、铸造和煤气制造等行业 。焦炭的生产需要经过高温炼焦、冷却和筛分等工艺
，因此其制造成本相对较高，费用也比较昂贵
。而焦粉则是一种粉末状的焦炭制品 ，通常用于冶金 、化工、碳素制品等领域。

〖叁〗
、多数焦企维持限产状态
，且冬奥会期间限产预期增强，导致供应端收缩 。

〖肆〗、这种加速反应使焦炭在400-800℃区间提前发生碳溶反应 ，导致焦炭强度指标CRI（反应性指数）升高约3-5个百分点
，CSR（反应后强度）下降约5-8个百分点
。

〖伍〗 、标准成本法：按预先设定的标准用量和费用计算成本，适用于工艺稳定的研发项目。钢铁冶金等传统工艺：研发材料成本可借鉴生铁制造成本公式：生铁吨制造成本 = （6 × 铁矿石单价 + 0.45 × 焦炭单价） / 0.9 。其中 ，铁矿石和焦炭的成本占比超70%
。